Blog de Marc Candelier

Il se forme sur le marché immobilier chinois une bulle qui va certainement encore enfler avant d'éclater. Elle n'est pas très visible dans les séries statistiques officielles, car la lecture des évolutions d'une année sur l'autre est brouillée par les initiatives intempestives et massives de l'Etat pour calmer le jeu ou, au contraire, stimuler le secteur.

Ce qui semble certain, c'est que les conditions favorables aux bulles sont réunies : les capitaux sont disponibles en quantité et les comportements, tant des vendeurs que des acheteurs, sont irrationnels. L'évolution récente du marché est symptomatique : les derniers chiffres officiels indiquent qu'entre juin et juillet la valeur du mètre carré à la vente a gagné 7 % en un mois. Les prix ont augmenté dans 63 grandes villes sur 70, y compris à Canton et à Shenzhen, où l'activité repose pour beaucoup sur les exportations.

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