Dans sa lettre de conjoncture de juillet 2008, le Crédit Agricole indique très clairement que les fondamentaux du marché sont bons et que le marché français offre des spécificités rassurantes : les banques sont restées vigilantes sur la qualité et la solvabilité des emprunteurs, les prêts sont majoritairement à taux fixe, la demande reste solide et raisonnable, guidée par des motivations structurelles et l’offre de logements est globalement plutôt insuffisante. Le boom immobilier est resté soutenable, les prix ne sont pas clairement surévalués.

Pour le Crédit Agricole il n'y aura pas d’effondrement des prix, mais un ajustement du marché, avec une baisse des prix de l’ancien et dans le neuf de -5 % sur un an fin 2008, et -5 % fin 2009, soit -10 % en cumulé sur 2 ans.

La banque verte précise que Paris reste encore à l’abri de ce mouvement de stabilisation.  


Lien vers le document du Crédit Agricole


Je n'arrive vraiment pas à être convaincu par le Crédit Agricole, notamment lorsqu'il affirme que les fondamentaux sont bons et que les prix ne sont pas clairement surévalués !

Je rappelle que la hausse des excès de liquidité monétaire pratiquée ces dernières années aux Etats-Unis et dans la zone Euro s’est traduite par une inflation qui s’est dirigée vers les marchés d’actifs plutôt que vers le marché des biens de consommation. La masse monétaire mise en circulation a progressé trop vite par rapport à la croissance de notre PIB. La liquidité en excès a ainsi contribué à la progression du cours des actions et à la hausse excessive du prix des logements. Finalement aujourd’hui nous nous retrouvons avec un marché immobilier dont les prix sont largement surestimés par rapport à la richesse produite par notre pays.

Une analyse très intéressante réalisée par CENTURY 21. Un document de 52 pages qui traite à la fois des loyers et des prix à l'achat.

Pages 1 à 14 : Le marché de la location en France.
Pages 15 à 52 : Le marché de l'immobilier nationnal.

La deuxième partie du document donne une analyse du marché immobilier par région. 

Dans ce document j'ai noté que les loyers de relocation ont évolué en un an de + 1,79% pour les maisons et de + 0,25% pour les appartements. Les loyers évoluent beaucoup moins vite que l’inflation. De plus, 80% des agences CENTURY 21 relouent les biens au prix de sortie du précédent locataire, ou à un prix inférieur.


Suite de l'analyse

L'immobilier amorce un nouveau cycle de baisse, encore peu visible sur Paris.

« Le véritable indicateur de la tendance du marché, c'est le volume », affirme Me Jérôme Dray, notaire dans le XVe arrondissement, et les chiffres sont éloquents. Selon la base Bien des notaires de Paris-Ile-de-France, entre le premier trimestre 2007 et le premier trimestre 2008, les transactions ont diminué de 13,6 % à Paris intra-muros, de 9,8 % en petite couronne et de 6,3 % en grande couronne. Le bilan n'est pas plus encourageant pour les maisons individuelles, où les notaires observent des baisses de plus de 10 % en petite comme en grande couronne.


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